Sijoittamisen perusteet

”Kuinka monta miljonääriä tiedät, jotka ovat vaurastuneet säästötilisijoittamisen ansiosta? Niinpä.”

Robert G. Allen

Valitse kaikki

Käsiteltävä osaaminen/oppimistulokset

Kun osallistujat ovat suorittaneet tämän oppimateriaalin, he pystyvät tekemään seuraavaa:
— Ymmärretään, mikä on sijoitus, mikä on riski, mikä on tuotto ja miten tuottoaste lasketaan.

— Ymmärretään paremmin riskien vaikutuksia sijoituksiin.
— Tunnistetaan tekijät, jotka on otettava huomioon sijoitusta tehtäessä.
— Tunnistetaan keskeiset kysymykset, joihin yrittäjän on vastattava etsiessään sijoittajia ja rahoitusta.
— Tunnistetaan erilaiset digitaaliset ja tekoälyyn liittyvät työkalut, joiden avulla voidaan laskea tuottoaste ja maksimoida varainhankinta.

Tavoitteet

Tämän oppimateriaalin tavoitteet voidaan tiivistää seuraavasti:
— Ymmärretään sijoitusten luonne ja riskit.
— Analysoidaan eri sijoitustyyppejä ja sijoittajia.
— Analysoidaan yksinkertaista tuottoastetta ja yhdistettyä vuotuista kasvuvauhtia.
— Selvitetään, onko sijoitus kannattava.
— Ymmärretään keskeisten indikaattoreiden, taloudellisten tunnuslukujen ja muiden sijoituksiin liittyvien tärkeiden seikkojen merkitys.

Teoreettinen tausta

”Kuinka monta miljonääriä tiedät, jotka ovat vaurastuneet säästötilisijoittamisen ansiosta? Niinpä."
Robert G. Allen

1. Sijoittamisen määritelmä
Rahan käyttäminen tulojen saamiseksi tai voiton tekemiseksi. Pääoman käyttöä. Tämä voi vaikuttaa itsestään selvältä, mutta sijoittajat odottavat saavansa tuottoa yritykseen sijoittamalleen pääomalle.
Odotettu tuotto riippuu sijoituksen riskistä.
2. Riskin määritelmä
Mahdollisuus ei-toivottuun tapahtumaan, kuten tappioon, vahinkoon tai loukkaantumiseen. Mitä suurempi on tappion todennäköisyys (riski), sitä suurempi on odotettu tuotto.
Riski riippuu pääasiassa seuraavista tekijöistä:

● Aika: mitä pidempi sijoitus on, sitä suurempi on sen epävarmuus.
● Liiketoiminnan luonne: tunnetut, kannattavat ja vakaalla toimialalla toimivat yritykset ovat vähemmän riskialttiita kuin tuntemattomat, uudet ja epävakaalla toimialalla toimivat yritykset.
● Sijoittajan riskinsietokyky.
3. Riski ja tuotto
Sijoituskohteita määriteltäessä sijoittajat vaativat sitä suurempaa tuottoa, mitä suurempi riski on. Täysin riskitöntä sijoitusta ei ole olemassa. Kehittyneiden maiden valtionlainoja pidetään kuitenkin yleensä riskittömänä, koska valtion maksukyvyttömyyttä pidetään lähes mahdottomuutena.
4. Sijoitustyypit ja sijoittajat
Sijoitukset:
● Omistussijoitukset: Sijoittamalla omaan startup-yritykseen tai yrityksen pääomaan pääset yrityksen omistajaksi.
● Finanssisijoitukset: Pankkitalletukset, valtionlaina, yksityiset velkapaperit ja osakesidonnaiset arvopaperit, valuutat, rahastot, hyödykkeet, kiinteistöt, johdannaisinstrumentit, taide.
● Pääomasijoitukset: Sijoitukset varoihin, jotka yritys tekee kasvaakseen tai tullakseen kannattavammaksi.
Sijoittajat:
● Henkilösijoittajat: Perhe, ystävät, henkilökohtaiset tutut.
● Pankit: Pankit eivät ole sijoittajia ja niistä ei voi tulla omistajia, mutta ne ovat yritysten yleisin rahoituslähde. Pankit ovat monimutkainen rahoituslähde aloittavalle yritykselle, mutta tämä vaihtoehto on muita edullisempi.
● Vertaislainaajat: Koostuvat yksityishenkilöiden muodostamista sijoittajaryhmistä, jotka tarjoavat lainoja pääasiassa pienille yrityksille ja aloittaville yrityksille (esimerkki).
● Bisnesenkelit: Varakkaat yksityishenkilöt tai ryhmät, jotka sijoittavat startup-yrityksiin. Rahan antamisen lisäksi bisnesenkelit voivat antaa neuvoja tai osallistua aktiivisesti yrityksen johtamiseen (ks. tämä artikkeli).
● Pääomarahoittajat: Yksittäisten sijoittajien rahoja hoitavat yritykset (lisätietoja).
● Yrityssijoittajat: Suuret yritykset saattavat olla taipuvaisia sijoittamaan käyttämättömiä varojaan uusiin yrityksiin parantaakseen tuottojaan, monipuolistuakseen, löytääkseen osaajia tai havaitakseen suuntauksia ja mahdollisuuksia markkinoilla.
● Hautomot: Tarjoavat pääasiassa tiloja, koulutusta, mentorointia sekä erityisehtoja startup-yrityksille. Tässä muutama esimerkki.
● Valtiot sijoittajina: Valtioilla on useita ohjelmia, joiden puitteissa myönnetään lainoja tai neuvontaa aloittaville yrityksilles.
5. Sijoituksen kannattavuuden selvittäminen
Sijoituksen tulevan arvon laskeminen on yksi yleisimmistä laskelmista rahoitusalalla. Sen avulla voidaan määrittää sijoituksen arvo tulevaisuudessa. Sijoituksen tulevan arvon laskeminen perustuu rahan aika-arvon perusperiaatteeseen, jonka mukaan tänään taskussasi oleva euro on arvokkaampi kuin huomenna saamasi euro.
Yksittäisen rahasumman tuleva arvo on tärkeä tieto yrityksille, koska sen avulla voidaan laskea sijoituksen tuottoaste (RoR).
Jos rahaa on tarkoitus sijoittaa uuteen hankkeeseen, kuten yritysostoon tai laitehankintaan, jonka pitoaika on pitkä, on tärkeää, että sijoittaja voi laskea sijoituksen mahdollisen tuoton tai voiton.
6. Yksinkertainen tuottoaste (RoR)
Jos haluat perustaa yrityksen, sinun on tehtävä sijoituksia ja todennäköisesti etsittävä rahoitusta. Joka tapauksessa sinun on ensin tunnettava sijoittamisen perusteet, mukaan lukien sijoituksen tuoton (RoI) ja tuottoasteen (RoR) laskeminen).
Tuottoasteen määritelmä: Sijoituksen voitto tai tappio tietyn ajanjakson aikana.
Miten tuottoaste lasketaan:
Esimerkki: Ostat talon 300 000 eurolla. Vuokraat sen kahdeksi vuodeksi 12 000 eurolla vuodessa ja myyt sen 330 000 eurolla kolme vuotta myöhemmin.
Tuottoasteesi on 18%

Lisätietoja:
https://www.investopedia.com/terms/r/rateofreturn.asp

7. Yhdistetty vuotuinen kasvuvauhti (CAGR)
Kun sijoitus kestää yli vuoden, on järkevämpää laskea vuotuinen tuotto, jotta sijoitusta voidaan verrata muihin sijoituksiin. Yksinkertaisin tapa laskea tuottoaste on jakaa tuotto vuosien lukumäärällä. Tätä aritmeettista keskiarvoa ei kuitenkaan yleensä käytetä, kun lasketaan yhden vuoden sijoitusten tuottoastetta. Sen sijaan käytetään CAGR-arvoa (Compound Annual Growth Rate, yhdistetty vuotuinen kasvuvauhti), koska tavallisesti sijoitusten voitot sijoitetaan uudelleen.
Yhdistetty vuotuinen kasvuvauhti (Compound Annual Growth Rate, CAGR) on sijoituksen vuotuinen tuottoaste, jossa oletetaan, että voitot sijoitetaan uudelleen.

Lisätietoja:
https://www.investopedia.com/ask/answers/070914/what-are-main-differences-between-compound-annual-growth-rate-cagr-and-internal-rate-return-irr.asp

8. Rahan aika-arvo
Tietyn rahamäärän arvo nyt on suurempi kuin saman rahamäärän arvo tulevaisuudessa, koska:
● Voit sijoittaa rahat ja saada niistä tuottoa.
● Inflaation takia tulevaisuudessa asiat maksavat enemmän, joten raha menettää arvoaan*.
9. Taloudelliset tunnusluvut
Yritystä analysoitaessa käytetään tavallisesti useita taloudellisia tunnuslukuja, jotka liittyvät tuottoon:

10. Muita sijoittamisessa huomioitavia näkökohtia
Kun päätät, sijoitatko tiettyyn hankkeeseen tai omaisuuserään, muista ottaa nämä kolme tärkeää näkökohtaa huomioon laskelmissasi:
1. Transaktiokustannukset: jos esimerkiksi ostat talon, muista sisällyttää kustannuksiin verot, rekisteröintimenettelyt, parannukset yms.
2. Inflaatio: inflaation vuoksi raha menettää arvoaan tulevaisuudessa. Inflaatio otetaan huomioon sijoituksen reaalituotossa, mutta ei nimellisessä tuotossa. Voit laskea inflaation vaikutuksen sijoitukseen käyttämällä seuraavaa kaavaa:

3. Valuuttakurssit: valuuttakurssit lisäävät riskiä (ne ovat arvaamattomia). Valuuttakurssien vaikutusten estämiseksi on olemassa erilaisia välineitä, mutta ne aiheuttavat lisäkustannuksia.
11. Yksinkertaisen CAP-taulukon laatiminen
CAP-taulukko on lyhenne englanninkielisestä termistä capitalization table. Siinä eritellään, kuka omistaa mitäkin startup-yrityksessä. CAP-taulukko on keskeinen due diligence -tarkastuskohde, koska siitä käy ilmi, miten varainhankinta vaikuttaa kaikkiin sidosryhmiin. Sijoittaja voi yhdellä silmäyksellä nähdä perustajien, sijoittajien ja työntekijöiden omistaman oman pääoman prosenttiosuuden (ja jos kyseessä on hyvin alkuvaiheessa oleva startup-yritys, CAP-taulukko on myös tae siitä, että perustaja on käynyt tiiminsä kanssa tärkeitä ja vaikeita keskusteluja ja jäsentänyt yrityksensä asianmukaisesti). Nämä luvut vastaavat tärkeään kysymykseen: Kuka viime kädessä hallitsee tätä startup-yritystä?

Esimerkki CAP-taulukosta:

Perustajien tähän mennessä sijoittama kokonaispääoma:	€3000
	Kantaosakkeet	Omistus
Osakkeen hinta	€1

Perustajat:
Ashanti Traore	€1500	50%
Nadjela Salama	€1500	50%

Ulkopuoliset sijoittajat	€20000

Yhteensä	€23000	100%

Vaiheittainen toteuttaminen

Ehdotetut vaiheet voidaan muuntaa PowerPoint- tai Google-esitykseksi, joka on jaettu ehdotettuihin vaiheisiin.

1. Selvitä, keitä sijoittajasi ovat sidosryhmäkartoituksen avulla.
Ehdotamme, että käytät sidosryhmäkartoitusta selvittääksesi, keitä sijoittajasi ovat. Kaikilla sijoittajilla ja sidosryhmillä ei ole samoja prioriteetteja. Sidosryhmien kollektiivinen kartoittaminen on ikään kuin empatian laajempi muoto, ja se auttaa tunnistamaan mahdollisia kompromisseja ja vaihtokauppoja, joita sinun on ehkä tehtävä kaikkien sidosryhmien tyydyttämiseksi.
Käytä muotoiluajattelutyökalua SIDOSRYHMÄKARTTA (STAKEHOLDER MAP): http://toolkit.designthinking-socialup.eu/en/stakeholder-map

a) Muistuta ensin oppijoita siitä, minkälaisia sijoittajia on olemassa:
● Henkilösijoittajat: Perhe, ystävät, henkilökohtaiset tutut.
● Pankit: Pankit eivät ole sijoittajia ja niistä ei voi tulla omistajia, mutta ne ovat yritysten yleisin rahoituslähde. Pankit ovat monimutkainen rahoituslähde aloittavalle yritykselle, mutta tämä vaihtoehto on muita edullisempi.
● Vertaislainaajat: Koostuvat yksityishenkilöiden muodostamista sijoittajaryhmistä, jotka tarjoavat lainoja pääasiassa pienille yrityksille ja aloittaville yrityksille (esimerkki).
● Bisnesenkelit: Varakkaat yksityishenkilöt tai ryhmät, jotka sijoittavat startup-yrityksiin. Rahan antamisen lisäksi bisnesenkelit voivat antaa neuvoja tai osallistua aktiivisesti yrityksen johtamiseen (ks. tämä artikkeli).
● Pääomarahoittajat: Yksittäisten sijoittajien rahoja hoitavat yritykset (lisätietoja).
● Yrityssijoittajat: Suuret yritykset saattavat olla taipuvaisia sijoittamaan käyttämättömiä varojaan uusiin yrityksiin parantaakseen tuottojaan, monipuolistuakseen, löytääkseen osaajia tai havaitakseen suuntauksia ja mahdollisuuksia markkinoilla.
● Hautomot: Tarjoavat pääasiassa tiloja, koulutusta, mentorointia sekä erityisehtoja startup-yrityksille. Tässä muutama esimerkki.
● Valtiot sijoittajina: Valtioilla on useita ohjelmia, joiden puitteissa myönnetään lainoja tai neuvontaa aloittaville yrityksille.
b) Muodostakaa tiimejä (tai jos ryhmä on pieni, voitte pitäytyä vain yhdessä ryhmässä).
c) Tiimien tulisi hyödyntää sidosryhmäkarttatyökalua ja käyttää muistilappuja.

d) Pyydä jokaista tiimin jäsentä ideoimaan hiljaa ja itsekseen, mitä sijoittajia he asettaisivat kartan keskiympyrälle, sitä seuraavalle ympyrälle ja niin edelleen. Ohjeista heitä kirjoittamaan keksimänsä sijoittajat tusseilla muistilapuille (yksi sijoittaja per muistilappu). Ohjeista osallistujia välttämään liian pitkiä tekstejä. Tekstiä tulisi olla vain sen verran, että muut ymmärtävät sen.
e) Kun kukin ryhmän jäsen on saanut oman listansa valmiiksi, aseta muistilaput sidosryhmäkartalle niin, että tärkein sidosryhmä/sijoittaja on kartan keskellä ja muut kartan ulommilla ympyröillä. Mitä tärkeämpi sidosryhmä on, sitä lähempänä keskustaa sen tulisi sijaita. Kysy jokaisen muistilapun kohdalla, miksi lappu on asetettu juuri siihen kohtaan karttaa.
f) Kun kaikki tiimin jäsenet ovat suorittaneet vaiheen e), ryhmittele samojen sidosryhmien muistilaput yhteen ja poista kaksoiskappaleet.
g) Kirjoita kartan muodostuessa sidosryhmiä koskevat keskeiset oivallukset ja muistiinpanot muistilapuille (yksi oivallus per muistilappu) ja sijoita ne kartan erilliselle alueelle myöhempää käyttöä varten.
h) Valmis kartta on yhteinen, jaettu visuaalinen apuväline, joka selventää, ketkä ovat tärkeimpien sijoitushaasteiden ytimessäe.

2. Sijoittamisen muistilista
Perusedellytykset, jotka sijoittaja odottaa löytävänsä arvioidessaan yritystäsi. Ihannetapauksessa saat hyvät pisteet kaikilla osa-alueilla ja voit aloittaa pääoman hankkimisen. Käy 8 indikaattorin luettelo läpi ehdotettujen kysymysten avulla. Jaa ryhmä kolmeen osaan ja anna ryhmille 15 minuuttia aikaa vastata näihin kysymyksiin:

Keskeinen indikaattori	Kysymys
3. Annat tarpeeksi aikaa yrityksellesi	Työskenteletkö kokopäiväisesti startup-yrityksesi parissa?
4. Yrityksellä on potentiaalia kasvaa	Onko liiketoimintamallisi skaalautuva?
5. Organisaatio on oikeudellisesti yksinkertainen.	Onko yritys perustettu asianmukaisesti?
6. Olet tehnyt talouteen ja sijoittamiseen liittyvät kotiläksysi	Oletko laatinut CAP-taulukon?
7. Myyntipuheesi (pitch) on hyvin hiottu.	Ovatko esiintymistaitosi vahvat? (ks. 1.3 Itsensä esittely ja markkinointi)
8. Tiedät minne olet matkalla ja voit todistaa sen.	Voitko todistaa, että joku haluaa ostaa tuotteesi?

Kun tämä osio on ohi, kokoa ryhmät yhteen ja käykää 15 minuutin keskustelu: Mikä oli ryhmän vahvin keskeinen indikaattori? Entä heikoin? Miksi?

3. Digitaaliset sijoitustyökalut
On olemassa useita ohjelmia ja digitaalisia työkaluja, jotka auttavat tuottoasteen laskemisessa ja sijoitusten hallinnassa, mutta useimmat niistä on tarkoitettu arvopaperisijoittamiseen.
Microsoft Excel (ja muut vastaavat taulukkolaskentaohjelmat) voi auttaa sinua paljon sijoitustesi kanssa, sillä se sisältää useimmat rahoitusyhtälöt.
Tässä esimerkki:
Video siitä, miten voit laskea sisäisen korkokannan (IRR) Excelissä: https://www.investopedia.com/articles/investing/102715/calculating-internal-rate-return-using-excel.asp

Lisäksi tekoäly kehittyy jatkuvasti ja valtaa alaa kaikkialla, myös varainhankinnan maailmassa. Alla on listattu joitakin työkaluja. Tiedätkö niitä vielä lisää?
● Crunchbase: https://www.crunchbase.com/ . Laaja tietokanta, joka tarjoaa kattavat tiedot startup-yrityksistä, sijoittajista ja rahoituskierroksista. Parasta Crunchbasessa on se, että se hyödyntää tekoälyä auttaakseen käyttäjiä löytämään sijoittajia, jotka vastaavat heidän sijoituskriteerejään..
● Dealroom: https://dealroom.net . Tekoälypohjainen alusta, joka tarjoaa tietoja ja näkemyksiä startup-yrityksistä, sijoittajista ja rahoituskierroksista. Alusta käyttää kehittyneitä koneoppimisalgoritmeja markkinasuuntausten seuraamiseen ja uusien sijoitusmahdollisuuksien tunnistamiseen.
● Spinverse: https://spinverse.com/ . Tekoälypohjainen alusta, joka tarjoaa arvokasta tietoa ja resursseja sijoittajia ja rahoitusta etsiville startup-yrityksille. Spinbasen koneoppimisalgoritmit keräävät ja analysoivat tietoja startup-yrityksistä, sijoittajista ja rahoituskierroksista ja tarjoavat yrittäjille kattavan yleiskuvan markkinoista.

Vaikka kaikki nämä työkalut ovat hyödyllisiä varainhankintamahdollisuuksien ja samanhenkisten sijoittajien löytämisessä, on tärkeää seurata myös viimeisimpiä uutisia tekoälyn saralla ja sitä, miten se muuttaa maailmaa ja yrittäjyyden toimintatapoja aivan silmiemme edessä.

VIIMEINEN MUISTUTUS:
Varmista, että tutustut näihin materiaaleihin:
Itsensä esittely ja markkinointi
Talousosaaminen
Laskentatoimen perusteet
Liikkeenjohto yhteiskunnallisille yrittäjille
Sijoitusennustaminen
Markkinointi ja mainont

Tarvittava aika ja ryhmän koko

AIKA: 2 tuntia (30 minuuttia ryhmissä tehtävään sijoittajien/sidosryhmien kartoitusta koskevaan harjoitukseen)
RYHMÄN KOKO: 15-20 tuntia (30 minuuttia ryhmissä tehtävään sijoittajien/sidosryhmien kartoitusta koskevaan harjoitukseen)

Toteutuksessa tarvittavat materiaalit

Tietokone linkkien ja videoiden näyttämiseen.
1 tuloste sidosryhmäkartasta (mahdollisuuksien mukaan A4 tai A3). Voit myös kiinnittää kartan taululle ja ohjeistaa ryhmiä kopioimaan kartan ja täyttämään sen itse:

Erivärisiä post-it -lappuja.